2016年一级建造师《工程经济》备考一本通
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2016年一级建造师《工程经济》备考一本通
文本预览
1111ZZZZ111100001111000000000000 工程经济
1111ZZZZ111100001111000011110000 资金时间价值的计算及应用
1Z101011 利息的计算
一、资金时间价值的概念
影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：
1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，咖资金的时间价值越大；
使用时间越短，则资金的时间价值越小。
12.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就傘多；反之，资金的
时间价值则越少。
3.资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的朿效益越大；反之，后
期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越
多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。
4.资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反
之，资金的时间价值越少。
二、利息与利率的概念
对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。
利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：
1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的
最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。
2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，
利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。
3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
5.借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。
(三) 利息和利率在工程经济活动中的作用
1. 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性
的动力在于利息和利率。
1111ZZZZ111100001111000011112222 资金等值计算及应用
资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不司时点绝对不等的资
金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等
值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值计算公式主要有终值和
现值计算公式。
现以图1Z101012-1说明现金流量图的作图方法和规则：（理解掌握）
1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月
等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。整个横轴又可
看成是我们所考察的“技术方案”。
2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的
人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流
出，即表示费用。
3.在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于技术方案中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，
并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。
4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小(现金流量数额）、方
向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。
三、等值计算的应用
影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。其中利
率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。
1111ZZZZ111100001111000011113333 名义利率与有效利率的计算（重点）
即年有效利率ieff为：Ieff=I/P=（1+r/m）m-1
三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算
当计息周期小于（或等于）资金收付周期时，等值的计算方法有以下两种。
1.按收付周期实际利率计算。
2.按计息周期利率计算
【例IZIOIOI3-2】（练一练）
1111ZZZZ111100001111000022220000 技术方案经济效果评价（非常重要）
1111ZZZZ111100001111000022221111 经济效果评价的内容
采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的
决策依据。
一、经济效果评价的基本内容
(三)技术方案的财务生存能力
在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收
制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据，通过编制财务分析
报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。
对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
四、经济效果评价方案
(一）独立型方案
独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案，即这些技术方案是彼此独立无关的，
选择或放弃其中一个技术方案，并不影响其他技术方案的选择。显然，单一方案是独立型方案的特例。对
独立型方案的评价选择，其实质就是在“做” 与“不做”之间进行选择。因此，独立型方案在经济上是
否可接受，取决于技术方案自身的经济性，即技术方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或水
平。
(二）互斥型方案
互斥方案经济评价包含两部分内容：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验、
二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”
五、技术方案的计算期
技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。
(二）运营期
运营期分为投产期和达产期两个阶段。
1.投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。
2.达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命
期等多种因素综合确定。行业有规定时，应从其规定。
1111ZZZZ111100001111000022222222 经济效果评价指标体系
常用的经济效果评价指标体系如图1Z101022所示。（记名词）
静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以①在对技术方案进行粗略评价，②或对短期
投资方案进行评价，③或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。
1111ZZZZ111100001111000022223333 投资收益率分析
一、概念
投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正
常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。
三、 应用式
根据分析的目的不同，投资收益率又具体分为：总投资收益率（i?OJ)、资本金净利润率CROE)。
(一）总投资收益率CROD
总投资收益率（ROI)表示总投资的盈利水平，按下式计算：ROI=EBIT/TI×100%
式中EBIT —技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI—技术方案总投资
（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。
四、优劣
投资收益率（R)指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用
于各种投资规模。但不足的是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标的
计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。
1111ZZZZ111100001111000022224444 投资回收期分析
1111ZZZZ111100001111000011110000 资金时间价值的计算及应用
1Z101011 利息的计算
一、资金时间价值的概念
影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：
1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，咖资金的时间价值越大；
使用时间越短，则资金的时间价值越小。
12.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就傘多；反之，资金的
时间价值则越少。
3.资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的朿效益越大；反之，后
期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越
多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。
4.资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反
之，资金的时间价值越少。
二、利息与利率的概念
对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。
利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：
1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的
最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。
2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，
利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。
3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
5.借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。
(三) 利息和利率在工程经济活动中的作用
1. 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性
的动力在于利息和利率。
1111ZZZZ111100001111000011112222 资金等值计算及应用
资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不司时点绝对不等的资
金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等
值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值计算公式主要有终值和
现值计算公式。
现以图1Z101012-1说明现金流量图的作图方法和规则：（理解掌握）
1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月
等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。整个横轴又可
看成是我们所考察的“技术方案”。
2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的
人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流
出，即表示费用。
3.在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于技术方案中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，
并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。
4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小(现金流量数额）、方
向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。
三、等值计算的应用
影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。其中利
率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。
1111ZZZZ111100001111000011113333 名义利率与有效利率的计算（重点）
即年有效利率ieff为：Ieff=I/P=（1+r/m）m-1
三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算
当计息周期小于（或等于）资金收付周期时，等值的计算方法有以下两种。
1.按收付周期实际利率计算。
2.按计息周期利率计算
【例IZIOIOI3-2】（练一练）
1111ZZZZ111100001111000022220000 技术方案经济效果评价（非常重要）
1111ZZZZ111100001111000022221111 经济效果评价的内容
采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的
决策依据。
一、经济效果评价的基本内容
(三)技术方案的财务生存能力
在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收
制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据，通过编制财务分析
报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。
对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
四、经济效果评价方案
(一）独立型方案
独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案，即这些技术方案是彼此独立无关的，
选择或放弃其中一个技术方案，并不影响其他技术方案的选择。显然，单一方案是独立型方案的特例。对
独立型方案的评价选择，其实质就是在“做” 与“不做”之间进行选择。因此，独立型方案在经济上是
否可接受，取决于技术方案自身的经济性，即技术方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或水
平。
(二）互斥型方案
互斥方案经济评价包含两部分内容：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验、
二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”
五、技术方案的计算期
技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。
(二）运营期
运营期分为投产期和达产期两个阶段。
1.投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。
2.达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命
期等多种因素综合确定。行业有规定时，应从其规定。
1111ZZZZ111100001111000022222222 经济效果评价指标体系
常用的经济效果评价指标体系如图1Z101022所示。（记名词）
静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以①在对技术方案进行粗略评价，②或对短期
投资方案进行评价，③或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。
1111ZZZZ111100001111000022223333 投资收益率分析
一、概念
投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正
常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。
三、 应用式
根据分析的目的不同，投资收益率又具体分为：总投资收益率（i?OJ)、资本金净利润率CROE)。
(一）总投资收益率CROD
总投资收益率（ROI)表示总投资的盈利水平，按下式计算：ROI=EBIT/TI×100%
式中EBIT —技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI—技术方案总投资
（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。
四、优劣
投资收益率（R)指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用
于各种投资规模。但不足的是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标的
计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。
1111ZZZZ111100001111000022224444 投资回收期分析
